今年年初刚宣布完成首轮融资的掌阅科技已经开始谋求A股上市。6月17日，证监会网站预先披露掌阅科技股份有限公司(下称“掌阅科技”)的首次公开募股招股说明书(申报稿)。招股书显示，掌阅科技拟于上交所上市，发行股份4000万股，占发行后总股本的 10%，本次募集资金投资项目投资总额为10.47亿元 。
两家上市公司奥飞娱乐(002292.SZ)和掌趣科技(300315.SZ)，分别通过直接持股和间接持股的方式投资了掌阅科技。
掌阅科技是数字阅读平台iReader的运营方，招股书资料称，目前iReader拥有超过五亿的累计注册用户，月活跃用户数量达7800万人。2015年，上述两项指标在国内移动阅读市场占有率均位居第一。
根据招股书的介绍，掌阅科技的收入模式有两种，一种是数字阅读服务业务，一种是游戏联运、广告营销等增值服务业务。数字阅读服务业务中，用户通过充值虚拟货币“阅饼”可以购买图书、杂志等数字内容，同时掌阅商城也可以直接向用户销售电子书阅读器等硬件产品;而在游戏联运方面，重点推广以文学作品IP改编的游戏作品，目前主要联运游戏包括《梦幻西游》、《大主宰》、《斗破苍穹》等。
财务数据显示，掌阅科技2013年度、2014年度、2015年度的营业收入分别为2.27亿元、4.20亿元、6.40亿元，净利润分别为5221.93万元、6418.17万元 、3,536.40万元。2015年，掌阅科技的净利润出现大幅下滑，同比下降44.90%。
招股书中没有对净利润的大幅下滑作出解释，但从掌阅科技董事长兼总经理成湘均2015年12月31日发给员工的内部信中可以看出一些端倪。成湘均当时表示：掌阅已经从2015年开始围绕生态链布局，将业务从阅读器硬件拓展到到纸书、原创、影视、圈子、线下衍生品、海外拓展、图书制作交易平台。
“掌阅的模式做了七年，无论是产品形态、还是运营思路、推广策略在这七年里几乎没有大的变化和突破。”成湘均在内部信中说，“2015年开始蜕变，在布局上已经不是如此单薄的掌阅了;2016年是蜕变的剧痛期，每一个新业务都需要投入数倍于现在的精力和体力;2017年将破茧成蝶，人们会看到一个全新的掌阅。”
成湘均目前持有掌阅科技32.19%的股份，与持股33.88%的公司董事张凌云构成一致行动人，双方合计持股66.07% ，处于绝对控股地位。
此次公开募股离掌阅科技宣布完成首轮融资不到半年时间。1月4日，掌阅科技宣布完成成立7年来首次融资，规模接近1亿美元(约合人民币6.58亿元)，投资方为深圳国金天吉创业投资企业(下称“国金投资”)与广州奥飞文化传播有限公司(下称“奥飞文化”)，整体估值近10亿美元(约合人民币65.8亿元)。
财新记者查阅招股书资料发现，此轮融资对应掌阅科技2015年12月28日的一次增资。当时，掌阅科技以33.88 元/股的价格向国金投资发行1180.58万股公司股份，占发行后总股本10.00% ;向奥飞文化发行106.25万股公司股份，占发行后总股本0.90% 。
以此计算，掌阅科技首轮融资实际规模为4.36亿元，与其宣称的1亿美元融资规模存在差异;投资方给出的估值则约为40亿元。而通过本次公开募股，掌阅科技希望出售10%的股份募资10.47亿元，这也意味着，掌阅科技希望获得较年初时超过2倍的估值。
奥飞文化为上市公司奥飞娱乐的全资子公司。在国金投资的股权架构中，掌趣科技出资3.03亿元持股74.25% ，因此间接持有掌阅科技7.43%的股权。掌趣科技此前曾公告表示，投资掌阅科技的目的在于布局文学领域优质IP,发挥公司在文学、游戏等产业领域的协同效应,加强公司在泛娱乐领域产业布局。
在腾讯、百度、阿里巴巴、京东等互联网企业纷纷进入数字阅读领域之后,行业竞争日益激烈，各家资本层面动作不断。2014年，腾讯以50亿元鲸吞盛大文学，随后成立阅文集团，一度引发业内热议。值得注意的是阅文集团创始人吴传辉作为盛大文学旗下最重要的起点中文网创始人，在盛大时期就未能完成上市融资动作。目前阅文集团仍在为回归A股做拆VIE等准备，但却爆出多名高管离职事件。另一边，百度分拆各个业务板块继续，其中文学板块已经出售给游戏公司完美世界。
掌阅科技尽快实现上市将在竞争中获得优势。招股书称，本次募集的资金将用于投资数字阅读资源平台升级项目、数字阅读技术平台升级项目和数字阅读海外开发项目。掌阅科技表示，募投项目的有效实施将进一步丰富公司互联网数字阅读服务业务的内容供应,同时拓展公司数字阅读服务的业务布局。
